2023年8月27日光環新網（300383）發布公告稱公司于2023年8月25日召開業績說明會，投資者 參與。

具體內容如下：

(資料圖片)

問：請公司今年整體機柜交付情況及后續機房規劃情況？

答：上半年公司主要交付的機柜是在房山二期和燕郊三四期項目，截止到中報整體的機柜交付大概是 5 萬架，上架率保持在 75%左右的水平，預計今年下半年主要交付機柜來自房山二期、燕郊三四期和嘉定二期。由于上半年客戶投資繼續放緩，上架節奏不及預期，有些機房客戶退租，導致 IDC 收入增速放緩。全年交付目標為 5000個機柜。

問：公司開展算力業務，算力服務器的單機柜功率要求高，公司是否考慮打造液冷數據中心？

答：算力機柜的功率比較大，公司新建的數據中心單機柜可支持 10千瓦到 20 千瓦功率，只需要做一些簡單的配置，不需要進行大量改造工作就可以滿足業務需求。目前公司在太和橋機房做算力試點部署，后期燕郊等數據中心都可以部署算力。是否采用液冷主要根據客戶需求，會考慮在新的機房模塊做液冷試點，目前液冷的需求量比較小。

問：目前公司的機柜功率是多少？

答：一般的機柜標準是 6 千瓦，高密度機柜一般是 10 千瓦-12千瓦。

問：請一下公司的算力業務規劃？

答：8 月公司已正式推出算力業務。公司布局算力業務主要分為三個層面，第一是提供高端算力，目前我們建立的是以英偉達的為主的核心算力，第一期規劃達到 1000P 算力規模，可以提供給大模型做訓練服務，目前主要是供貨周期相對較慢。第二是部署一些終端算力、中等算力，主要用來做推廣和一些小模型的訓練。最后一層是邊緣算力，就是根據用戶的需求，主要是面向最終用戶提供 GPU 算力服務，可以面向設計類、游戲類等用戶。公司規劃建立算力網來支撐整個算力服務。

問：公司認為 IT行業現在有觸底回升的跡象明顯嗎？

答：我們認為目前行業處于底部調整階段，受整個大的經濟環境影響，可能還將經歷一段調整周期，是一個緩慢增長的過程。

問：公司二季度的毛利率相比一季度是略有一點下滑的原因是什么？

答：二季度有部分老用戶退租，由于市場競爭價格下降，新簽客戶價格低于原有用戶；另外二季度新建數據中心交付轉固，但是用戶上架速度減緩，整體影響了公司利潤，導致毛利潤進一步下滑。下半年毛利率預計基本維持現有水平，未來如果上架率降低，隨著各項運營成本的增加，毛利率可能進一步下滑。

問：在搭建 AI 服務器的運維環節，和傳統 IDC 運維有哪些環節有明顯差異？

答：傳統 IDC 主要是建設機房基礎設施，算力業務是在數據中心的基礎上搭建算力資源。公司利用現有網絡資源、數據中心資源和云計算資源，疊加規模化 I服務器，構建 I 算力基礎設施，在數據中心運維環節沒有特別大的差異。

問：關于 AI 算力租賃很多云廠商儲備了英偉達的 AI 服務器，他們可能有一些算力相關的出租服務，公司算力業務的差異化競爭優勢是什么？謝謝。

答：目前一些公有云廠商可以提供 GPU 算力服務，主要應用于一些小模型訓練或者對算力需求不是很大的業務，適合租用公用的算力資源。公司規劃的算力池未來可以支撐專用的大模型訓練，同時公司搭建的多元異構算力調度平臺，可以根據客戶的需求提供高中低端算力，為客戶提供更多元化的選擇。

問：算力業務的規劃或規模目標是什么？如果后面 GPU 供給緊張這個慢慢緩解，客戶會不會考慮自購，而不是租賃 AI的算力。

答：從長遠來看，專注于訓練大模型的用戶數量有限，更多的客戶專注于垂直行業的模型，也就是中等模型。公司的算力池可以提供高中低端算力，同時提供多元異構算力調度平臺，可滿足不同類型客戶需求。

問：公司目前儲備的數據中心項目，對未來的投放節奏有沒有預期？

答：公司的數據中心建設能力是沒有問題的，土建工程基本都按照政府要求按時完成，后面的機電部分主要還是根據市場的需求情況來決定，建設進度也是按需推進。

光環新網（300383）主營業務：包括互聯網數據中心業務(IDC及其增值服務)及云計算業務。

光環新網2023中報顯示，公司主營收入38.0億元，同比上升5.5%；歸母凈利潤2.53億元，同比下降24.16%；扣非凈利潤2.46億元，同比下降19.58%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入19.2億元，同比上升8.54%；單季度歸母凈利潤7937.06萬元，同比下降43.35%；單季度扣非凈利潤7260.45萬元，同比下降35.8%；負債率35.17%，投資收益1493.28萬元，財務費用1.11億元，毛利率17.19%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為15.1。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出1.64億，融資余額減少；融券凈流出2048.65萬，融券余額減少。

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