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2月最后一個交易日，兩市股指早盤震蕩下探，午后探底回升，創業板指午后漲近1%；截至收盤，滬指漲0.66%報3279.61點，深成指漲0.7%報11783.8點，創業板指漲0.8%報2429.03點，上證50指數漲0.5%；兩市合計成交7567億元，北向資金凈賣出13.04億元。

對于即將到來的3月行情，浙商證券指出，回顧2月，指數有所調整，但主題投資活躍。展望3月，中期仍處牛市初期，短期經歷了2月修整，隨著財報季到來，對市場更為樂觀。就大勢而言，3月建議看多做多。其一，根據大勢研判體系，短周期經濟復蘇是本質催化劑，當前尚處初期，換言之本輪小牛市仍處初期；其二，2月以來前期獲利盤已有所消化；其三，3月財報季拉開帷幕，將刺激市場活躍度。就結構而言，3月是結構轉換的窗口，前期主題逐步降溫，開工鏈階段性活躍，今年主線賽道蓄勢待發。其一，針對開工鏈，重點關注中游，如化工、工程機械等。其二，針對主題，重視數字經濟，跟隨財報季去偽存真，關注具備業績的子領域。其三，針對主線賽道，建議在國產替代(半導體、軟件)和能源革命(光伏、風電、儲能、汽車零部件)的子領域，綜合一季報、產業趨勢、政策催化進行布局。

中信建投表示，3月國內漸迎復工復產正?；?政策定調+數據驗證期，海外美國通脹形勢和加息預期仍有波動，優選基本面改善確定性及彈性居前、一季報業績預期向好板塊。1)傳統及高端制造業開復工率逐步恢復常態，預計供需缺口驅動的漲價周期品(鋁/小金屬/純堿/光伏POE等)+新能源發電(光伏中下游/儲能/風電)環比修復靠前：傳統投資端，基建項目復工復產加速且儲備充足，房建受制于資金壓力表現偏弱。受需求環比改善拉動，水泥、鋼鐵等周期品逐步開始漲價但空間有限，相對更看好供需缺口擴張的細分子行業(鋁/小金屬/純堿/光伏POE等)；高端制造板塊經前期調整后相對估值合理且景氣拐點漸至，光伏硅料價格拐點臨近，需求啟動可期，風電政策積極，裝機將迎旺季，儲能需求持續高增。2)消費節后穩健復蘇，主推醫藥+地產鏈后周期(家居/消費建材等)：餐飲+出行鏈多數恢復至疫前80-90%水平，結構亮點包括中藥提價預期、酒店修復亮眼、部分二線白酒動銷超預期。其中受益于地產2月銷售環比改善，尤其二手房成交回暖明顯，地產鏈后周期(家居/消費建材等)C端渠道率先復蘇；3)科技獲政策大力支持，關注電子底部漲價品種，維持信創中期配置觀點：部分電子子行業出現積極改善信號，被動元器件、面板等強周期品價格率先見底回暖，半導體設計等進入周期尾部階段。

山西證券表示，放眼3月，基于美國經濟韌性以及通脹預期管理等原因，美聯儲整體表態仍將相對偏鷹，而此前政策面對于寬松的傾向不及市場預期，因此，市場流動性可能會出現邊際收緊跡象，但幅度有限，行業輪動速度或會有所放緩，中小成長主線將更加突出。而3月國內經濟復蘇開始進入數據驗證期，年初市場對于實物消費復蘇的交易已有所演繹，部分估值過高的標的存在較大調整風險，相對而言，“弱復蘇”預期下，更加看好：1)產業邏輯較強+基本面有支撐+估值合理的光伏、電新、軍工、機械；2)受益于復工拉動，有望延續反彈的煤炭、化工；3)低基數邏輯之下，盈利回升潛力較大的農業飼料、啤酒等。

（文章來源：證券時報網）

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