距項興初上任江淮汽車董事長，已有近兩年時間，公司虧損屢創新高。

1月30日晚間，江淮汽車(600418.SH)發布2022年年度業績預虧公告顯示，預計凈利潤-14.37億元左右;預計扣非凈利潤-25.65億元左右，為公司歷史虧損之最。

長江商報記者統計發現，江淮汽車近6年扣非凈利潤已累計虧損超91億元，其中2021年虧損18.84億元。

而且，項興初掌舵江淮汽車兩年，也是公司虧損最為嚴重的兩年，扣非凈利潤累計虧損44.49億元，而公司獲得補助金額達32.07億元。

長江商報記者還發現，2022年，江淮汽車銷售各類汽車及底盤50.04萬輛，同比下降4.54%，僅完成全年目標的88.1%。而公司產能利用率為71.15%，有超過20萬輛產能處于閑置狀態。

6年獲75億補助實虧逾91億

1月28日，江淮汽車舉行了簡約的儀式，迎接農歷新年正式開工。

現場，江淮汽車控股公司黨委書記、董事長、總經理項興初發表新春致辭時表示，要增強“慢進是退，不進更是退”的緊迫感，篤定信心、穩中求進、腳踏實地、埋頭苦干，奮力奪取首季“開門紅”。

項興初強調的緊迫感，或是源于公司持續虧損。

1月30日晚間，江淮汽車發布2022年年度業績預虧公告顯示，經財務部門初步測算，預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-14.37億元左右,與上年同期(法定披露數據)相比，將出現虧損;預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤-25.65億元左右，為公司歷史虧損之最。

單看扣非凈利潤，江淮汽車從2017年開始已連續6年虧損，2017年至2021年虧損額分別為9314.47萬元、18.77億元、9.78億元、17.19億元和18.84億元。

如果算上2022年虧損額，江淮汽車近6年扣非凈利潤已累計虧損超91億元。

預虧公告中，江淮汽車介紹，公司2022年影響損益的政府補助約12.03億元，較上年同期減少約8.01億元;影響損益的資產處置收益約0.18億元，較上年同期減少約4.15億元。

綜合來看，江淮汽車2022年政府補助和資產處置收益合計12.21億元，較上年同期減少12.16億元。

對比全年凈利潤來看，江淮汽車政府補助和資產處置收益大幅減少，是公司凈利潤大幅虧損的最直觀原因。

往年數據顯示，2017年至2021年，江淮汽車計入當期損益的政府補助分別為6.02億元、11.17億元、12.78億元、13.03億元和20.04億元，加上2022年金額，公司近6年累計獲得補助高達75.07億元。

江淮汽車6年獲得75億元補助，實際虧損了91億元，公司盈利能力可見一斑。

從2013年始，項興初被委以重任，出任江淮汽車總經理。2021年4月，項興初又接任江淮汽車董事長。

“巧合”的是，項興初掌舵江淮汽車兩年，也是公司虧損最為嚴重的兩年，扣非凈利潤累計虧損44.49億元，而公司獲得補助金額達32.07億元。

投5億成立合資公司疑為空殼

近日，江淮汽車還發布公告稱，擬收購蔚來汽車(安徽)有限公司持有的部分資產，預計交易價格為17.04億元。

江淮汽車表示，本次交易是基于江淮汽車與安徽蔚來兩方建立的長期戰略合作關系，并希望通過交易共同推動新能源汽車制造合作。

長江商報記者發現，從2013年到2022年，江淮汽車10年間的凈利潤僅21.47億元，這筆交易無疑將把公司“掏空”。

資料顯示，2016年4月，蔚來汽車與江淮汽車簽署《制造合作框架協議》，合作期達5年，雙方將全面推進新能源汽車、智能網聯汽車產業鏈合作，該協議2021年3月底到期。

2017年下半年，江淮汽車為蔚來打造的江淮蔚來合肥先進制造基地正式投用，設有沖壓、車身、涂裝以及總裝四大工藝車間。

2021年5月，蔚來汽車發布公告稱，從2021年5月至2024年5月，江淮汽車將繼續生產ES8、ES6、EC6、ET7和其他可能的蔚來車型。江淮汽車2021年年報顯示，公司與蔚來合作全年交付約9.3萬輛。

有意思的是，2021年3月，江淮汽車公告稱，與蔚來簽署合資意向書，雙方合資設立江來先進制造技術(安徽)有限公司(簡稱“江來技術公司”)。江來技術公司注冊資本擬定5億元，江淮汽車擬認繳51%，蔚來汽車擬認繳49%。

2022年10月，江淮汽車發布的公告顯示，公司持股江來技術公司50%，蔚來控股有限公司持股50%。

然而，財務數據顯示，2021年末，江來技術公司總資產2843.54萬元，凈資產1740.45萬元;2021年度實現營業收入為0，實現凈利潤-259.55萬元，顯然公司并未實際經營，只是一家空殼公司。

公告還顯示，2022年前8月，江淮汽車與江來技術公司的關聯交易達4306.09萬元，而原計劃金額為0元，調整后2022年預計金額達8000萬元。

營收450億目標已無可能實現

實際上，盡管受疫情和芯片短缺影響，江淮汽車2022年全年的銷量并不算太差。

數據顯示，江淮汽車2022年年度銷售各類汽車及底盤50.04萬輛，同比下降4.54%。

中汽協數據顯示，2022年，我國汽車銷量2686.4萬輛，同比增長2.1%。江淮汽車雖未達到平均水平，但也沒有斷崖式下滑。

不過，江淮汽車也沒有完成自己設定的目標。2021年年報中，公司計劃2022年產銷各類整車及底盤56.8萬輛，同比增長8.36%;預計可實現營業總收入450億元，同比增長11.63%。

實際情況是，江淮汽車2022年完成了銷量目標的88.1%。公司2022年前三季度實現營業收入276.01億元，同比下滑10.38%，完成全年450億元的目標已無可能。

2022年前三季度，江淮汽車毛利率僅7.55%，與往年相比為歷史最低。

江淮汽車也介紹，公司2022年主營業務毛利較上年同期減少約2.95億元。

2021年年報顯示，江淮汽車輕型商用車工廠擁有產能25萬輛，重型商用車工廠擁有產能8萬輛，乘用車工廠擁有產能37萬輛，客車工廠擁有產能1.2萬輛，合計產能達71.2萬輛。

從2022年銷量情況來看，江淮汽車產能利用率為71.15%，有超過20萬輛產能處于閑置狀態。

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