2月7日，財新傳媒和IHS Markit聯合公布數據顯示，2022年1月份財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)為51.4%，較上月回落1.7個百分點，仍位于榮枯線上方，顯示服務業活動小幅擴張，但增速放緩至近5個月來最低。

從分項數據看，疫情負面影響增加，制約服務業供給、需求擴張速度。1月份服務業經營活動指數和新訂單指數連續第5個月位于擴張區間，但均較前值下降1個百分點以上。外需則在海外疫情激增的影響下結束了近3個月來的擴張趨勢，新出口訂單指數降至收縮區間，錄得2020年11月份以來最低。

“財新服務業PMI增速放緩的原因具有多重性，服務業供給不足的同時，需求也不旺?！北本煼洞髮W政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清對《證券日報》記者表示，目前企業用工和原材料成本增加，導致服務業產品價格提高，抑制了需求。同時，雖然受疫情影響，服務業消費熱情減弱，但得益于我國服務業基本盤穩固、新產品層出不窮，市場樂觀情緒仍在。這是服務業企業經營預期指數高于榮枯線的主要原因。

巨豐投顧高級投資顧問謝后勤對此也表示認同，在他看來，國內多地疫情反復，導致相關企業經營受限，海外疫情再次大暴發也很大程度上影響了海外需求。同時，去年通脹上行、原材料價格高企等因素也不利于企業的經營擴張。

同時，宋向清也表示，隨著疫情逐漸緩解，人們對經濟增長的信心將迅速恢復，服務業有望重獲新的發展動能，市場預期和表現都將會大大改善。尤其是在互聯網、物流網、雙碳經濟、區塊鏈、元宇宙、新基建等新經濟催生下，服務業新產品開發、新模式創新、新市場拓展和新技術支撐等將形成對服務業的強力支撐。疫情消除后，在多重政策和市場利好加持下，3個月內服務業PMI有望恢復到疫情前水平。

對于當前宏觀政策方面如何發力，宋向清表示，2022年宏觀政策總體上要堅持以穩為主，首先是穩市場主體，在此基礎上穩就業，穩民生等。穩的前提下要強調“優”，一要優化服務業結構；二要實行就業優先，重點支持創業和中小微企業吸納就業。同時，在穩與優的基礎上要突出“效”，提高服務業效能，增強服務業效益。

“此外，對服務業要多管齊下，財政投入、信貸、稅收等宏觀政策與要素成本控制和消費市場激勵等同時發力。”宋向清進一步分析，一方面應實行項目優先，讓項目帶動和擴大就業，通過提高居民收入強化消費基礎，提高消費能力，增強市場活力；另一方面，要抑制部分原材料價格上漲，盡可能降低服務業企業成本。

謝后勤表示，目前國內面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力，宏觀政策仍然需要以穩為主，且政策需具備前瞻性，加強針對中小微企業的支持力度，優化結構、擴大就業、穩定內需，更好地應對海外加息帶來的沖擊。

關鍵詞： PMI 供給沖擊 服務業企業 服務業結構 新傳媒