12月8日，中國海關總署公布的數據顯示，今年前11個月，我國貨物貿易進出口總值為27.88萬億元人民幣，已超過去年全年，比去年同期增長11.1%。其中，出口14.92萬億元，增長8.2%;進口12.96萬億元，增長14.6%;貿易順差1.96萬億元，收窄21.1%。

其中，按人民幣計，11月份我國進出口總值為2.83萬億元，增長9.1%。其中，出口1.57萬億元，同比增長10.2%，前值20%;進口1.26萬億元，同比增長7.8%，前值25.7%;貿易順差3060.4億元，擴大21.5%。

在10月份進出口超預期后，11月份進出口雙雙回落，遜于預期。中金公司分析師陳健恒認為，因為前期出口增速較高主要是中美互征關稅影響下，搶出口以及美國內需較強所支撐，但從訂單明顯下滑來看，出口增速最終也將逐步回落，不僅是對美國出口，對全球的出口也會因為外需下滑而下降。

浙商證券宏觀經濟研究員孫付對《證券日報》記者表示，11月份出口增速大幅回落，主要原因在于去年同期基數較高，2015年、2016年11月份單月出口金額基本為1950億美元上下，2017年受外需持續向好的拉動，當年11月份出口金額大幅上升至2174億美元，上升幅度較往年同期超過10%，然而在今年外需持續放緩以及中美貿易加征關稅的影響下，今年第四季度出口的壓力較前三季度明顯上升。外需放緩是出口擴張速度放緩的主要影響因素，高基數是導致月度間大幅波動的主要原因。

談及11月份進口數據回落，陳健恒表示，進口大幅下滑略超預期，與兩方面因素有關，一是國際油價以及大宗商品價格從10月份以來明顯回落，使得進口價格下滑較快。二是11月份國內工業品價格暴跌導致原材料的進口也更加謹慎。

孫付認為，進口增速大幅下降也主要是受到去年基數較高的影響，另一方面國內需求持續放緩是重要因素。一是，從主要進口商品來看，11月份農產品、機電產品、高新技術產品進口增速轉為負值。二是，從主要進口國來看，除了自澳大利亞的進口增速上升，自其他國家的進口增速均下降。

談及明年外貿情況，陳健恒表示，明年中國貨物順差難有明顯擴大，但在人民幣匯率不貶值的情況下，服務項的逆差會擴大，明年中國的經常賬戶順差可能還會收縮，意味著中國從境外獲取利潤的難度持續提升。所以，如果無法通過匯率貶值刺激出口的情況下，經濟提振只能依靠內需，只能壓低國內利率的同時，通過增加財政赤字和財政支出來支撐經濟。因此國內利率依然會延續下降趨勢。

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