手握宮頸癌疫苗和體外診斷兩大王牌產品，萬泰生物(603392.SH)業績表現靚麗。

10月17日晚間，萬泰生物披露三季報，今年1—9月其實現營收86.51億元、歸母凈利潤39.44億元，同比分別增長140.56%、231.91%。

業績雙雙倍增，萬泰生物表示是因二價宮頸癌疫苗等收入增加。

萬泰生物旗下的二價HPV疫苗“馨可寧”是首個國產宮頸癌疫苗，自2019年上市以來便備受關注，推動公司業績及股價齊飛。

公司也在加強銷售隊伍建設、完善營銷網絡，今年前九個月，銷售費用達25.25億元，同比增長132.44%。

二價宮頸癌疫苗產銷兩旺

三季報顯示，今年1—9月，萬泰生物實現營收86.51億元，同比增長140.56%;實現歸母凈利潤39.44億元，同比增長231.91%;扣非凈利潤38.48億元，同比增長233.25%。

對于盈利能力大幅提升，萬泰生物表示，凈利潤大幅增長主要是二價宮頸癌疫苗、試劑及活性原料收入增加帶來的凈利潤增加所致。

不過，萬泰生物在三季報中并未披露二價宮頸癌疫苗的銷售情況。長江商報記者注意到，在2022年半年報中，萬泰生物稱，公司二價宮頸癌疫苗銷量突破千萬支，并相繼獲得摩洛哥和尼泊爾的上市許可。

宮頸癌疫苗和體外診斷業務，是萬泰生物的兩大營收支柱。2021年，疫苗和體外診斷銷售收入分別為33.63億元、23.39億元，營收占比分別為58.49%、40.68%。這兩大產品的毛利率都較高，分別達92.78%、77.81%。

資產負債率降至22.81%

資料顯示，2021年10月，萬泰生物的二價HPV疫苗通過WHO的PQ認證，成為國內第一款宮頸癌疫苗。萬泰生物已實現了全球首個戊肝疫苗、首個國產二價宮頸癌疫苗的上市，目前正在轉化九價宮頸癌疫苗，并布局更具前景的第三代宮頸癌疫苗。

萬泰生物公開表示，在疫苗領域，公司發揮國產首個HPV疫苗的先發優勢和公司的技術優勢，加強銷售隊伍建設、持續完善營銷網絡。

在此背景下，2022年以來，萬泰生物的銷售費用持續增長。數據顯示，2022年1—9月，公司的銷售費用為25.15億元，較2021年同期的10.82億元，增長132.44%。

此外，隨著營收的大幅增加，萬泰生物的應收賬款也出現了高增的情況，該數據從2021年末的22.56億元大幅增加至41.92億元，增幅達85.82%。

雖然應收賬款大增，但現金流表現穩定。今年前三個季度，萬泰生物的經營活動現金流量凈額為31.13億元，同比增長391.50%。

由于定增落地，截至今年9月末，公司貨幣資金為46.62億元，較上年末的14.15億元增長229.47%，而短期借款和一年內到期的非流動負債合計僅為7343.03萬元。

在上述綜合因素下，萬泰生物的資產負債率持續走低，從2021年末的35.25%，持續下降至2022年9月末的22.81%，大幅降低12.44個百分點。

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