全球集裝箱吞吐量最大的單一港區鹽田港區迎來資源大整合。

10月9日晚間，上市公司鹽田港(000088.SZ)披露重組預案。鹽田港擬通過發行股份及支付現金的方式，向控股股東鹽田港集團購買港口運營公司100%股權，并募集配套資金。港口運營公司為鹽田港集團新設全資子公司，本次交易將在鹽田三期35%的股權和深汕投資100%的股權劃轉至港口運營公司后實施。

長江商報記者注意到，此次交易的核心資產鹽田三期，是鹽田港作業區三期工程和擴建工程經營主體。此前，鹽田港主要通過與和記黃埔合作，參股西港區碼頭公司和鹽田國際獲得投資收益。本次收購，鹽田港將延續這一模式，從鹽田三期獲取投資收益。

今年上半年，鹽田港實現營業收入3.74億元、凈利潤2.35億元。其中，投資收益合計為2.09億元，占當期利潤總額的比例高達75.57%。

而開港運營多年的鹽田三期現已具備穩定的盈利能力。2020年至2022年上半年，鹽田三期分別實現營業收入38.11億元、45.71億元、22.98億元，凈利潤16.26億元、21.49億元、9.77億元。

延續和記黃埔合作模式投資鹽田三期

根據重組預案，本次交易將分為資產購買及募集配套資金兩部分構成。

具體而言，鹽田港擬通過發行股份及支付現金的方式，向鹽田港集團購買港口運營公司100%股權，并募集配套資金擬用于支付本次交易中的現金對價、標的公司的項目建設、補充流動資金、償還債務以及支付本次交易相關稅費及中介機構費用等。

長江商報記者注意到，本次交易標的港口運營公司為新設公司，成立于今年9月29日，鹽田港集團持有其100%股權。按照計劃，鹽田港集團將劃轉鹽田三期35%股權和深汕投資100%股權至港口運營公司之后，再由鹽田港實施本次收購，目前劃轉正在進行中。

資料顯示，作為華南地區國際集裝箱遠洋干線樞紐港，鹽田港區目前遠洋集裝箱班輪密度排名全國第一，且為全球單港集裝箱吞吐量最高、盈利能力最強的碼頭之一。整個鹽田港區分為西、中、東三個作業區，目前西作業區以及中作業區一期、二期、三期和擴建工程已全部建成投入運營，東作業區尚在建設過程中。

鹽田港則主要通過與和記黃埔合作，參股西港區碼頭公司和鹽田國際獲得投資收益。其中，鹽田港西作業區經營主體為西港區碼頭公司，和記黃埔和鹽田港分別持股65%、35%，鹽田港中作業區一期、二期經營主體為鹽田國際，和記黃埔和鹽田港分別持股71%、29%。

此次收購的標的資產中，鹽田三期就屬于鹽田港作業區三期工程和擴建工程經營主體，但不同的是，鹽田三期由和記黃埔和鹽田港集團分別持股65%、35%。

鹽田港表示，鹽田三期是鹽田港集團旗下的優質港口資產，于2006年下半年開始陸續投入試運行，并于2012年開始正式運營。此次收購事宜與2001年上市公司收購鹽田國際股權較為相似，收購完成后鹽田港股份也將維持與西港區碼頭公司、鹽田國際相同的合作模式、經營模式及盈利模式，從鹽田三期獲取投資收益。

另一標的資產深汕投資主要擁有汕尾小漠港，小漠國際物流港(一期)已于2021年底正式開港運營。此部分港口資產屬于深汕投資所有，由深汕投資和鹽田港成立的合資公司深汕運營公司運營，深汕運營公司由鹽田港股份控股。

著眼全國戰略布局提升行業競爭地位

推進產業化集群發展，也是鹽田港此次收購大股東資產的主要原因之一。

由于航運業發展不斷向船舶大型化、營運聯盟化發展演變，鹽田港區的樞紐港地位將進一步凸顯。鹽田港區作為大型深水港區，是中國進出口貿易的重要門戶。此次交易中，鹽田三期擁有的中作業區三期及擴建碼頭為鹽田港區最重要的碼頭之一，而小漠港是深汕合作區“四港五站”交通樞紐配套體系中的重要一港。

鹽田港表示，通過本次交易，鹽田港集團下屬優質港口資產注入上市公司，與公司現有港口業務有著顯著的協同效應。此次交易有助于上市公司完善地理位置布局，進一步整合客戶資源，鞏固和提升行業競爭地位。

事實上，近年來鹽田港立足粵港澳大灣區，著眼全國主要戰略區域布局。截至今年6月末，鹽田港已開通8個內陸港，24條海鐵聯運線路。其中在長江沿線港口布局上，鹽田港設立長江總部平臺公司統籌港口投資運營，投資運營黃石新港、常德港、津市港，初步形成了長江經濟帶沿線港口網絡化布局和協同發展效應。

今年上半年，鹽田港實現營業收入3.74億元，同比增長20.98%;凈利潤2.35億元，同比增長2.72%。其中，在港口業務方面，報告期內公司黃石新港公司累計實現營業收入1.09億元，凈利潤2218.21萬元，同比增長20.44%、91.32%。

值得一提的是，上半年，鹽田港參股的鹽田國際(一、二期)、西港區碼頭公司分別實現營業收入8.7億元、6.67億元，凈利潤4.58億元、3.22億元。報告期內，鹽田港的投資收益合計為2.09億元，占當期利潤總額的比例高達75.57%。

此次交易中，鹽田三期也具備較強的盈利能力。2020年至2022年上半年，鹽田三期分別實現營業收入38.11億元、45.71億元、22.98億元，凈利潤16.26億元、21.49億元、9.77億元。

不過，由于小漠國際物流港(一期)在去年12月才正式開港運營，對于深汕投資的業績貢獻還未能體現。今年上半年，深汕投資實現營業收入15.53萬元，凈利潤-3347.58萬元。

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