觀點：結束了連續四個月的回升之后，經濟先行指標回落至榮枯線下方，印證了我們此前提到的反抽的判斷。而在此之下，經濟增長的壓力依舊對市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。短期，權重股下挫帶領創業板再次迎來調整新低，而深成指距離階段新低也一步之遙。從指數共振的角度和趨勢看，滬指接下來也仍有繼續探底甚至新的可能性。所以，階段上還是注意指數重心下降中指數整體回調的可能，中線戰略性配置仍可逢低進行，而階段博弈的投資者還是適當保持觀望，耐心等待指數可能的回落后再行定奪。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，上午收盤前一度逼近翻紅，但午后再次調頭下行，并一路走低迎來大跌。盤面上，食品飲料、美容護理以及家用電器等表現良好，而其他多數板塊走低，其中房地產板和煤炭板塊大跌領銜，鋼鐵、電力設備以及有色金屬、建筑裝飾等多板塊跌幅超3%。

本周至今，雖然只有三個交易日，但每一天都是“驚心動魄”：本周一，招商銀行盤中下挫超8%，一度逼近跌停，直接帶崩銀行以及金融股，更是在降準之下，讓市場原本較低的預期再次打了折扣；本周二，韋爾股份跌停，剛剛有起色的半導體就這樣被絞殺了，而賽道股也火了一天之后，又蔫了；而今日，有過之而無不及。陽光電源開盤半小時后封住跌停，而且還是20CM，邁瑞醫療大跌超8%，寧德時代盤中跌超7%……這些創業板的大家伙的重挫，再次導致創業板指數迎來次輪調整新低。

當然，當日走低的還有近期表現強勢的煤炭以及房地產板塊。而如此以來，最近這一階段市場所有表現的方向基本都“夭折”了。金融股開始回撤，房地產和煤炭板塊上周五至今調整，就連好不容易剛反彈一天的賽道股，也重新被摁了回去。

個股以及板塊如此，指數也是低迷。創業板調整新低的同時，深成指距離調整新低也是一步之遙，一旦深成指新低，按照指數共振的一般規律，滬指大概率也會有再次探底的可能。所以，階段上的，雖然有政策的托底，但市場反復筑底之際，波動也是比較大的，也仍需留意階段性的風險。更何況，從今日情況看，在季報窗口的當前，很多權重股對指數影響較大，一旦出現業績不及預期的情況，還將對指數有所拖累，而這點，在未來一周，很有可能還會上演。

因此，建議投資者繼續保持觀望，耐心等待短期調整的結束。對于戰略性投資者來說，這里的調整仍是逢低做中線配置的時機，但對于波段投資者，在區間震蕩之際，仍需把握好市場的節奏。

最后，對于市場也不必過于悲觀。一方面，政策底不斷加碼之下，市場底呼之欲出，只是時間的問題；另一方面，隨著權重股的殺跌以及對指數的拖累之后，接下來權重股一旦企穩回升，指數也很可能見底。畢竟，權重股往往決定指數的表現。

（文章來源：巨豐財經）

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